Хто і як регулює діяльність брокера
Діяльність брокерів в Україні є розповсюдженою, оскільки фізичні особи не мають права самостійно торгувати активами на фондовому та валютному ринках. Власноруч можна проводити лише позабіржові операції з продажу та купівлі (наприклад, купівля акцій безпосередньо у власника). Однак нині така практика малопоширена, адже передбачає особисте виконання покупцем етапів цієї процедури, таких як нотаріальне завірення документів, офіційне передавання права власності тощо. Звісно, простіше знайти компанію, яка має брокерську ліцензію, і фактично автоматизувати цей процес.
У статті ми розглянемо, як регламентується брокерська діяльність в Україні та світі, що загрожує брокерам за порушення правил і надамо практичні поради, аби їм запобігти.
Навіщо потрібно регулювати брокерську діяльність
Біржовий брокер – безпосередній учасник фінансового ринку, який має дотримуватися норм, визначених Законом України «Про брокерську діяльність» і вимог фінансових регуляторів.
Брокерська діяльність в Україні та світі регламентується через низку причин:
- Захист прав інвесторів. Трейдери передають власні кошти сторонній організації для управління. Щоб запобігти використанню капіталу інвесторів посередниками у власних цілях, регулятори здійснюють нагляд за брокерами.
- Гарантія стабільності фінансових ринків. Неконтрольована робота брокерів може зруйнувати сформовану екосистему на фондових і валютних ринках. Масштабні маніпуляції з метою штучного керування вартістю активів – це лише одна з загроз.
- Гарантія прозорості. Правове регулювання брокерської діяльності зобов'язує брокерів регулярно звітувати та проводити прозорі операції, аби кожну транзакцію можна було в будь-який момент перевірити.
- Запобігання відмиванню коштів. Брокери мають дотримуватися норм KYC (знай свого клієнта) та AML (політика «антивідмивання» грошей). Ліцензійні вимоги до брокерської діяльності, зокрема, передбачають, що брокер на запит регулятора має надати інформацію про те, ким і на яких умовах була проведена та чи інша операція.
- Вирішення конфліктних ситуацій. Регулятори виконують функції арбітрів. Якщо брокер чи клієнт порушив умови співпраці, будь-яка зі сторін може звернутися до цих органів зі скаргою.
Важливо! Брокер діє на підставі ліцензії на брокерську діяльність, яку видає Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. Завжди перевіряйте наявність ліцензії, щоб бути впевненим у легальності вашого біржового посередника.
Хто регулює брокерів у світі – основні фінансові органи
Кожна цивілізована країна має головного регулятора, який не виходить за межі власної юрисдикції, наприклад: ASIC в Австралії, BaFin в Німеччині й інші.
Існує кілька визнаних інституцій, які займаються регулюванням біржової діяльності у світі:
- IOSCO (International Organization of Securities Commissions). Своєрідний світовий «поліціянт» у цій сфері. Працює з регуляторами з понад 100 країн. Має основний вплив на формування світових стандартів брокерської діяльності.
- FATF (Financial Action Task Force). Спеціалізується на боротьбі з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму. За необхідності може моніторити роботу брокерів по всьому світу (окрім закритих тоталітарних країн).
- FCA (Financial Conduct Authority). Британський регулятор – один з найбільш суворих національних регуляційних органів у світі. Здійснює контроль торгових агентів у фінансовому секторі.
- CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission). Формально – це кіпрський регулятор, однак він має вагомий вплив у Європі. Спеціалізується на форекс-торгівлі.
- CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Компанія з США, яка фокусується на контролі за діяльністю компаній у Сполучених Штатах.
Компанії роблять все можливе, щоб отримати хоча б одну ліцензію від цих органів, тому що її наявність значно підвищує престиж і збільшує довіру клієнтів.
До речі, організація може отримати дозвіл на провадження брокерської діяльності в декількох юрисдикціях. Це еліта світу брокерів.
Хто регулює брокерів в Україні
До ключових регуляторів, які контролюють брокерство в Україні, належать:
- НКЦПФР – Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку. Це головний регулятор нашої країни.
- ДФС – Державна фіскальна служба.
- ОПУФР – Об’єднання професійних учасників фондового ринку.
- НБУ – Національний банк України.
Крім основних регуляторів, на діяльність біржових посередників може впливати Міністерство фінансів України. Наприклад, відповідно до наказу Мінфіну можуть бути внесені зміни до вимог, які стосуються роботи брокерів.
Кожен із цих регуляторів має свої повноваження. У комплексі вони забезпечують всебічний контроль і нагляд за фінансовими установами та ринками, а також захист прав брокерів, інвесторів й інших учасників фінансового ринку.
В умовах воєнного стану контроль за брокерами та їхніми клієнтами значно посилився. Держава намагається відстежувати фінансові потоки в країні, аби запобігти відмиванню коштів і фінансуванню прибічників держави-агресорки. До того ж регулятори обмежують можливості купівлі валюти задля підтримки стабільної економічної ситуації в країні.
Контроль торгових агентів і брокерів
Зупинімось детальніше на огляді функцій, які виконують органи регулювання діяльності брокерів в Україні.
- НКЦПФР. Головний орган у нашій країні, який регулює та наглядає за ринками: фондовим і цінних паперів. Він видає ліцензії, встановлює правила торгівлі, контролює дотримання законодавства та стандартів прозорості.
- ДФС. Контролює своєчасну сплату податків представниками ринку, які займаються брокерською діяльністю.
- ОПУФР. Некомерційна організація, яка об’єднує брокерів, інвесторів, торгові майданчики. ОПУФР лобіює зміни в регулюванні брокерської діяльності, виконує функцію платформи для обміну досвідом і вирішення спірних ситуацій у досудовому порядку.
- НБУ. Регулює діяльність банків, контролює операції з іноземною валютою. Через фінансовий моніторинг може відстежити та заморозити підозрілу операцію, подати вимогу щодо надання документального підтвердження джерела отримання коштів і мети проведення транзакції.
В Україні контроль торгових агентів і брокерів проводиться комплексно. Кожен регулятор має свою специфіку, повноваження та сферу діяльності, що значно підвищує ефективність роботи всієї системи.
Як регулятори реагують на порушення з боку брокерів
Керуючись законом про брокерів і власним регламентом, кожен з регуляторів (окрім ОПУФР), моніторить фінансовий ринок. За наявності підстав на порушників накладаються санкції. Як це відбувається:
- Виявлення порушення. Це може статися внаслідок моніторингу або як реакція на скаргу учасника ринку.
- Проведення перевірки. Дії залежать від характеру порушення. Наприклад, може проводитися аналіз звітності, податкової документації, фінансових операцій, перевірка ліцензії.
- Ухвалення рішення щодо покарання.
Розгляньмо декілька прикладів того, як це працює на практиці.
Порушення | Хто реагує | Санкції | Додаткові коментарі |
|---|---|---|---|
Ведення діяльності без ліцензії | НКЦПФР | Штраф, кримінальне провадження, заборона на ведення діяльності в майбутньому (неможливість отримати ліцензію). | На другому місці за тяжкістю порушення. Може призвести до позбавлення волі. |
Порушення правил розкриття звітності | НКЦПФР | Штраф, тимчасове позбавлення ліцензії (до закриття інциденту). | Ризик полягає в потенційних фінансових збитках і втраті довіри клієнтів. |
Ухилення від сплати податків | ДФС | Штраф, пені, кримінальне провадження. | Фінансові збитки. Ймовірність виникнення відповідальності за кримінальною статтею. Активи брокера можуть бути арештовані. |
Незаконні валютні операції | НБУ | Штраф, позбавлення ліцензії без права повторного отримання. | Часті порушення, які стаються в більшості випадків через незнання актуального законодавства та вимог НБУ. |
Штучне маніпулювання цінами активів (інсайдерська торгівля) | НКЦПФР | Штраф, позбавлення ліцензії, кримінальне провадження. | Одна компанія чи група компаній можуть продавати або купувати великий обсяг активів, щоб штучно впливати на ціну та отримувати нелегальний прибуток. |
Порушення стандартів AML/KYC | НКЦПФР, НБУ | Штраф, позбавлення ліцензії, кримінальне провадження, якщо через порушення стандартів були проведені транзакції з метою відмивання коштів або фінансування тероризму. | Це перше місце за тяжкістю, якщо порушення стандартів призвели, наприклад, до фінансування тероризму. У такому випадку брокер фактично стає співучасником злочину. |
Отже, щоб запобігти виникненню негативних наслідків, кожен брокер має регулярно стежити за оновленнями законодавства і вести свою діяльність чесно та прозоро.
Як брокеру уникнути порушень – практичні поради
Наведемо кілька рекомендацій:
- Дотримуватися ліцензійних умов. Кожна ліцензія має перелік дозволів, в межах яких ви маєте працювати.
- Постійно моніторити зміни в законодавстві, а також політиці ключових регуляторів, зокрема НБУ.
- Чітко дотримуватися стандартів AML/KYC. Як бачимо, порушення можуть призвести до дуже серйозних наслідків.
- Запровадити внутрішній аудит. Знайти помилки в роботі до приходу регулятора – хороший спосіб уникнути проблем.
- Вирішувати конфлікти з клієнтами в досудовому порядку. Що менше уваги до вашої компанії з боку регуляторів, то краще.
- Наймати надійний, досвідчений персонал. Нерідко стається так, що порушують правила окремі працівники, а керівник несе за це відповідальність.
Висновок
Якщо ви вирішили співпрацювати з фінансовим посередником – працюйте лише з ліцензованими брокерами. Обов’язково перевіряйте статут і свідоцтва обраної компанії. Це перший крок до захисту вашого капіталу.
Брокерам важливо вести діяльність в межах чинного законодавства, звертати увагу навіть на дрібниці, не сподіватися, що «пронесе». Як бачите, покарання за недотримання правил бувають дуже жорсткі, тож це у ваших інтересах.
