Що таке опціон і як він впливає на ваші фінансові можливості?

Починаючи шлях інвестора на біржі, кожен стикається з таким поняттям, як опціон. Розібратися в темі допоможе цей матеріал, з якого ви дізнаєтеся: що таке опціон, які його типи та стратегії існують, як це використовувати для збільшення прибутку та багато іншого. Розуміння функціонування опціонів допомагає інвесторам приймати обдумані рішення та використовувати їх як стратегічний елемент свого портфеля.

Цікавий факт: Найстаріший відомий опціонний контракт був укладений у Греції в V столітті до н. е. Тоді селяни могли купити право вирішувати, чи купувати виноград за фіксованою ціною, чи відмовитися від угоди.

Що таке опціон

Опціон це фінансовий інструмент, який надає його власникові право, але не імперативу, купити чи продати акції, інші активи за фіксованою ціною протягом визначеного періоду.

Опціони виконують багато функцій, але ось три найважливіших:

1. Хеджування ризиків – захищають портфель від втрат, пов'язаних зі зміною ціни базового активу.
2. Спекуляції – використовуються для отримання прибутку при зміні ціни базового активу.
3. Генерація доходу – дають змогу отримати премію за продаж опціонних контрактів.

Різниця між опціонами та акціями

Основні відмінності між опціонами та акціями полягають у тому, що опціон надає право, а не зобов'язання. Щоб наочно побачити різницю, дивіться порівняльну таблицю.

Типи опціонів

Розрізняють два основних типи опціонів: Call (кол) та Put (пут).

Call (кол)

Надає власникові право купити актив (наприклад, акції) за фіксованою ціною (ціною виклику) протягом визначеного періоду («шорт»). Цей тип опціону особливо вигідний, коли інвестор очікує зростання цін на актив.

Приклад:

Інвестор купує опціон кол на акцію X з ціною страйк $100. Ціна зростає до $120 за акцію. Інвестор може виконати свій опціон кол і купити акцію X за $100, а потім продати за $120, отримавши прибуток $20.

Put (пут)

Навпаки, надає власникові право продати актив за фіксованою ціною (ціною виклику) протягом визначеного періоду. Цей тип опціону вигідний в ситуаціях, коли інвестор передбачає падіння цін на актив та захищається від котирувань на ринку.

Приклад:

Інвестор купує опціон пут на акцію Y з ціною страйк $100. Ціна падає до $80 за акцію. Інвестор може виконати свій опціон на продаж і продати акцію Y за $100, а потім купити її за $80, отримавши прибуток $20 за акцію.

Американські опціони vs. Європейські опціони

Американський опціон це контракт, який дає його власнику право, але не зобов'язання, купити або продати актив за певною ціною (ціна страйк) протягом будь-якого моменту до дати закінчення.

Переваги:

• Більша гнучкість для власника опціону, адже він може виконати його в будь-який момент, коли це йому вигідно.
• Можливість використовувати стратегії, які неможливі з європейськими опціонами.

Недоліки:

• Дешевші, ніж європейські, адже дають власнику більше можливостей.
• Складніші для ціноутворення.

Європейський опціон це контракт, який дає його власнику право, але не зобов'язання, купити або продати актив за певною ціною (ціна страйк) лише в день дати закінчення.

Переваги:

• Простіші для ціноутворення.
• Дорожчі, ніж американські, адже дають власнику менше можливостей.

Недоліки:

• Менша гнучкість, адже опціон можна виконати лише в один день.
• Неможливість використовувати деякі стратегії.

Вибір типу опціону залежить від цілей та інвестиційної стратегії. Американські – підходять для трейдерів, які шукають більшої гнучкості та хочуть використовувати різні стратегії. Європейські – для інвесторів, які зацікавлені в простому інструменті для хеджування ризиків.

Як використовувати опціони для збільшення прибутку

Перевагою роботи з опціонами є великий вибір стратегій для інвестора. Знання базових технік разом з творчим підходом дозволяє деяким трейдерам створювати власні стратегії та досягати стрімких успіхів. Кожен опціон має «плече», тобто один контракт може контролювати до 100 акцій. Це варто враховувати. Проте, перед тим як експериментувати, слід більше дізнатися про базові опціонні стратегії.

Купівля Call опціонів (Long Call)

Ця стратегія використовується, коли інвестор очікує зростання цін активів. Він купує Call опціон, отримуючи право купити актив за фіксованою ціною. Якщо ціни зростуть, він може використати опціон, отримуючи прибуток.

Приклад:

Інвестор купує Call опціон на 100 акцій XYZ Company за ціною виклику $50 і терміном дії 3 місяці. Якщо за цей період ціни акцій підіймаються до $60, він може використати своє право купити акції за $50 і заробити на різниці.

Купівля Put опціонів (Long Put)

Цю стратегію застосовують, коли інвестор передбачає падіння цін активів. Інвестор купує Put опціон, отримуючи право продати актив за фіксованою ціною. Якщо ціни дійсно падають, він може використати опціон для отримання прибутку.

Приклад:

Інвестор купує Put опціон на 50 акцій ABC Corporation за ціною виклику $80 та терміном дії 2 місяці. Якщо ціни акцій падають нижче $80, він може використати опціон, продавши акції за фіксованою ціною.

Покриття (Covered Call)

Ця стратегія включає володіння акцій і продаж Call опціону на ті акції. Інвестор отримує премію за продаж опціону, але водночас обмежує свій потенційний прибуток від зростання цін акцій.

Приклад:

Інвестор володіє 100 акціями DEF Incorporated, а потім продає Call опціон на ці акції за ціною виклику $120. Якщо ціни акцій залишаються нижче $120, він отримує премію за опціон, але обмежує свій прибуток від подальшого зростання цін.

Захисний Put (Protective Put):

Ця стратегія використовується для захисту від можливих втрат від падіння цін активів. Інвестор купує Put опціон на акції, якими вже володіє, щоб захистити свій портфель від негативних рухів на ринку.

Приклад:

Інвестор має портфель цінних паперів на $50,000 і купує Put опціон на весь портфель з ціною виклику $48,000. Це захищає його від можливих втрат в разі падіння ринку.

Вивчивши статтю та приклади, у вас вже точно сформувалося уявлення про те, що таке опціон, у чому різниця американського та європейського типу, які є стратегії використання цього фінансового інструменту. Отримавши базові знання, буде легше поглиблювати їх за допомогою додаткових матеріалів у нашому блозі, а також власних експериментів у трейдингу.

FAQ